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实操 | 境内债帮各位大佬省了多少钱?

地产与远方 2023-11-04

文/森


昨天发出的公募债vs私募债(回复“125”查看)引起很多读者的兴趣:

“都说境内发债便宜,那到底便宜多少呢?”


数据说话

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远方评论


境内外投资者对风险评估存在巨大差异

- 最近频繁登上头条的恒大无疑是大赢家。在境外获得的评级B2/B几近垫底,但国内马上给回AAA

- 情况类似的还有金地,大股东名单里是赫赫有名的生命人寿和安邦保险,在境外获得Ba3/B+,回国后也迅速用AAA证明了自己




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远方评论


开发商可通过息差享受巨大红利

- 旭辉见证了境内外最大息差,差距达到了7.3%

- 假设旭辉35亿的境内债全部用于偿还境外债,每年将省下2.5亿的利息,相当于去年利润的13%


尝到甜头的开发商正在继续发力

- 恒大在以上列出的200亿境内债中共节省了9.5亿(尚未计入其10月份于境内发行的200亿私募债),相当于去年利润的7.5%

- 就连一向号称手上现金爆棚的收购之王融创,也发行了50亿境内债


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